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秒漲500點 股指期貨IC2006疑現“烏龍指” 2020年02月11日 09:44
  2月10日09:50:11,股指期貨IC2006疑似出現“烏龍指”,149筆空單直接以當日漲停價5639.6點成交。粗略估計,這筆交易或直接導致某機構接近1500萬元的虧損。
  根據IC2006合約分時圖,該異常交易共分為三筆,分別是09:50:11以當日漲停價5639.6點成交149手,09:50:11秒以5173.4點成交65手,09:50:12以5246.6點成交9手。三筆交易均大幅偏離當時正常成交價5147點,第一筆更是高出500點之多。
  假設正常交易的成交價為5147點,每手虧損了(5639.6-5147)×200=98520(元),149手浮虧約1468萬元;另外又以5173.4點成交了65手,每手虧損了(5173.4-5147)×200=5280(元),共浮虧約34萬元;最后,以5246.6點成交9手,每手虧損(5246.6-5147)×200=19920(元),共浮虧約18萬元。三筆異常交易合計浮虧1520萬元。
  市場人士告訴記者,第一筆交易發生后,價格迅速回歸,可能是自動化交易及程序捕捉到該信號后,自動跟進平空操作導致。
  據了解,出現“烏龍指”的現象往往是交易員因為疏忽或者技術故障等原因,在交易中弄錯了買賣方向、數量、價格,或者僅僅是忘了一個小數點,但這種失誤除了會帶來投資交易的虧損,有時甚至會導致市場的動蕩。
  “‘烏龍指’一般很少發生,基本上出現在不活躍的合約及品種。因為如果是成交量巨大的品種合約,即使比較大的單子對價格影響也不太大,損失也會有限!焙袷斐赏顿Y總經理侯延軍表示,IC2006合約屬于遠月不活躍合約,幾十手下單就會劇烈改變價格。
  “今日出現‘烏龍指’,屬于單個合約的突發現象,對其他月份合約沒有明顯影響!鄙钲谇昂U顿Y基金經理邱暢向期貨日報記者表示,一般這種“烏龍指”通常會迅速引發套利盤自動交易,跨期套利交易者的自動程序會迅速捕捉到這個畸形的價差,從而采取賣6月合約、買入當月合約策略,賺取跨期價差的正;貧w。
  侯延軍補充說,不過,今天這種情況,如此短暫的時間和不活躍的合約很少會觸動程序化的大量跟單,其實對正常的交易沒有什么影響。
  “此外,在5秒的時間期指價格就回到正軌,期貨成交需要對手盤,是誰在漲停價格有大量的掛單呢,是誰賺到了這巨大的利潤呢?更關鍵的是這家機構是空單平倉,如果說之前就在做空,而這兩天市場大漲,其真實損失可能更加巨大!焙钛榆娬f。
  “從長期價值角度看,目前市場相對處于低位!贬槍笫泄芍感星,邱暢表示,疫情恐慌下,市場出現了非理性的集體跌停,引發中長期資金以及短線多頭回補。資金集體入市抄底,引發了一輪共振性逼空上漲。
  “隨著上漲的深入,品種分化已經開始發生,10日跌幅達到10%的股票高達34個,主要是前期大熱門的醫藥和遠程辦公等,該類板塊實際上是受惠于疫情!彼f,基于市場短期漲幅過大,未來疫情將逐步好轉,而深受疫情影響的消費類企業局部效益下滑已是事實。預估市場未來將以調整為主,建議投資者不要盲目追高,以低吸為主。
  侯延軍也認為,目前股票市場恐慌階段已過,市場也大幅反彈,但是目前還不具備持續上漲的動力。后續的行情與疫情發展密切相關,當疫情徹底結束,市場才會走入自己的軌道。
  “‘烏龍指’發生主要是因為流動性不足,市價指令打穿對手盤形成。由于本單是空單平倉,有可能是套保單平倉導致!痹谇駮晨磥,股指期貨作為對沖套保和指數增強的工具,對于平抑股市異常波動和鼓勵長線資金入市,發揮著不可或缺的作用。在流動性匱乏的背景下,當下市場仍然有進一步放寬放松股指期貨交易限制的需求。
來源:期貨日報
 
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